Nos últimos anos, o mercado brasileiro presenciou um fenômeno interessante: o adimplemento das cotas preferenciais de FIDCs, mesmo diante de desafios macroeconômicos significativos como a crise dos caminhoneiros e a pandemia. Curiosamente, o mesmo não se observou no mercado de debêntures, onde vimos um cenário mais heterogêneo. A resposta para essa disparidade reside, em grande parte, na qualidade do crédito e na formalização inerentes à originação destas preferenciais. A rob

No mercado de securitização, entender a classificação dos direitos creditórios é essencial para a estruturação de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs). Esses direitos podem ser classificados em três categorias principais: •⁠ ⁠Performados: Créditos já constituídos, nos quais a obrigação de pagamento pelo devedor já existe, ainda que o vencimento seja futuro. O risco está mais ligado ao inadimplemento do devedor. •⁠ ⁠⁠Não Performados: Representam créditos de e

Uma das principais vantagens da securitização é a fase da segregação do ativo, lastro dos valores mobiliários emitidos. O que se busca nessa fase é evitar que eventuais obrigações do originador afetem os ativos securitizados, ou que seus passivos contaminem esses ativos. Existem 3 níveis de segregação: 1.⁠ ⁠Efetiva: Nesta qualificação, as prestações devidas pelo cedente já foram cumpridas e resta ao devedor realizar o pagamento (risco apenas de crédito do devedor); 2.⁠ ⁠⁠Rela

Atualmente, vê-se uma expansão do uso da securitização para diversos setores da economia no Brasil, considerando-se especialmente os altos custos do financiamento bancário tradicional.  Entretanto, o mercado de securitização internacional já teve em seu histórico de desenvolvimento muitas falhas, nomeadamente na crise dos subprime em 2008. Nesse contexto, a International Organization of Securities Commissions (IOSCO) vem ao longo dos anos reafirmando a importância da securiti

O mercado secundário de cotas de FIDC tem mostrado grandes variações no volume financeiro negociado e no número de operações realizados nos últimos anos. Em 2024, o mercado continuou sua trajetória de expansão, atingindo 415.202 negócios e um volume total de R$ 19 bilhões. Diferentes subclasses de cotas e fundos se destacaram, com variações no número de negócios e no volume financeiro negociado. Este texto da  Uqbar  ap resenta uma análise dos movimentos que vêm caracterizand

Já falamos aqui sobre a Resolução CVM nº 175, que ampliou o acesso dos FIDCs (Fundos de Investimento em Direitos Creditórios) a investidores pessoa física, trazendo novas possibilidades para o mercado de capitais.  Durante momentos de incerteza econômica, os FIDCs se mostram uma alternativa robusta. Eles são flexíveis e podem ser estruturados para atender a uma ampla diversificação setorial. Com o avanço da regulamentação e a diversificação do mercado, podem se tornar cada ve